BSA Air
Ce mécanisme est généralement utilisé comme un bridge (pour financer un besoin urgent de cash avant une levée de fonds plus importantes) ou en phase précoce du développement de la société.
Comment ?
En actant du principe de l’entrée des investisseurs au capital, mais en décalant la mise en place à la réalisation d’évènements déclencheurs (levée de fonds, vente de la société etc.) et donc les discussions sur le sujet central de la clé de répartition : valorisation de la société / nombre d’actions attribué aux investisseurs AIR.
Le contrat d’émission, qui scelle l’investissement rapide AIR, organisera l’équilibre entre les risques des investisseurs AIR (si la valorisation retenue lors de l’évènement déclencheur dépasse un plafond « cap »), et ceux des associés (si la valorisation retenue passe au-dessous d’un plancher « floor »).
Le contrat d’émission fixera également un avantage spécifique des investisseurs AIR : une décote sur la valorisation applicable de la société afin de leur permettre de souscrire à un nombre d’actions plus important au regard du montant investi.
Notre accompagnement de la société :
Nous pourrons vous conseiller sur l’opportunité de l’investissement AIR et des chiffres clés à négocier avec les investisseurs.
Puis, nous rédigerons toute la documentation sociale (PV, rapports etc.) et contractuelle (l’accord d’investissement rapide ou contrat d’émission de BSA Air) et la négocierons à vos côtés avec les investisseurs.
Nous vous accompagnerons jusqu’à la fin de l’opération, le closing, et le versement des fonds.
Notre accompagnement des investisseurs AIR :
Il consiste essentiellement à les conseiller sur les risques posés par la cible et sur les chiffres clés du deal (décote, cap, floor etc.). La négociation de toute la documentation sera essentielle pour garantir les droits effectifs des investisseurs.
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Nos questions les plus fréquentes
Les BSA peuvent être émis par toute entreprise, qu’elle soit une start-up, une PME ou une grande entreprise, dans le cadre d’une levée de fonds, d’un programme d’options d’achat d’actions ou d’autres initiatives visant à lever des fonds, récompenser les employés ou aligner les intérêts des actionnaires.
La valeur d’un BSA dépend de plusieurs facteurs, notamment :
- Le prix d’exercice : Le prix auquel les actions sous-jacentes peuvent être achetées en vertu du BSA.
- La période de validité : La durée pendant laquelle le BSA peut être exercé pour acheter des actions.
- La valeur intrinsèque : La différence entre le prix d’exercice du BSA et le prix actuel du marché des actions sous-jacentes.
- La volatilité du marché : La fluctuation des prix des actions sous-jacentes pendant la durée de vie du BSA.
Pour transformer les BSA en actions, le détenteur des BSA doit exercer son droit d’achat en versant le prix d’exercice convenu à l’émetteur des BSA. Une fois le paiement effectué, l’émetteur délivre les actions correspondantes au détenteur des BSA. Les actions ainsi obtenues sont enregistrées au nom du détenteur dans le registre des actionnaires de l’entreprise.
Les BSA peuvent être détenus par différents types de parties prenantes, notamment :
- Les investisseurs : Les BSA peuvent être émis par une entreprise pour lever des fonds auprès d’investisseurs externes.
- Les employés : Les BSA peuvent être utilisés comme incitation ou récompense pour les employés dans le cadre de plans d’options d’achat d’actions ou d’autres programmes d’incitation.
- Les fondateurs : Les BSA peuvent être utilisés par les fondateurs d’une entreprise pour maintenir le contrôle tout en permettant aux investisseurs d’acquérir une participation dans l’entreprise.
Les BSA (Bons de Souscription d’Actions) Air sont généralement comptabilisés en tant qu’instruments financiers dans les états financiers de l’entreprise émettrice. Au moment de leur émission, les BSA Air sont enregistrés au passif du bilan en tant que passif financier, et leur valeur est déterminée en fonction de leur prix de souscription initial. Au fur et à mesure que les BSA sont exercés et convertis en actions, leur comptabilisation est ajustée pour refléter la conversion des BSA en actions ordinaires ou en actions privilégiées, selon le cas.
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